股票、债券和共同基金 |
外汇 |
不透明
公司管理意图不清晰导致假帐和财务报表不准确的顽疾（如：WorldCom, Tyco and Enron） |
透明
政府和中央银行的意图清晰透明；实际上基于全球的审慎考察，政府机构发布金融文件不可能出现偏差 |
易于市场操作
任一公司的市场资本总值通常小于几千亿美元；具有巨大购买力的实体能轻易地操纵股票或债券市场。此外，缺乏职业道德的内幕人员能为自身操纵证券获得短期利益。 |
实质上无市场操作
因为外汇市场的容量，每天3.2万亿的资金交易量使得外汇市场不可能被认为操纵 |
买多－友好的市场
建立的市场规则和规章不鼓励卖空（即卖出还没有的股票） |
买多和卖空- 友好的市场
货币交易总要买入一种货币同时卖出另一种货币，因而对市场没有结构性的偏倚。交易商在市场上扬和下跌时有平等的机会获利。 |
有限的流动性
有限的流动性;较高的迟延性和流动性风险 |
高流动性
每日交易额达3.2兆美元（全球最大、流动性最好的金融市场）；无法卖出头寸的风险几乎为零 |
限制性的交易活动
每天仅开放4小时，限制资金管理人员进入市场 |
无限制的交易活动
一天24小时全天候开放，使得管理人员能有更多机会获取利润管理风险 |
相当低的杠杆比率
股票交易 - 2:1, 期货交易 - 15:1, 共同基金 - 1:1;大的资本要求，高的保证金率，非常小的自主性 |
高杠杆比率
杠杆率（最高达100倍），当识别出利好市场，可获得最大化的回报 |
